事務機メーカーの中では相対的に堅調な業績を確認

　野村証券は10月28日付けで、コニカミノルタホールディングス(4902)の投資判断「Buy」を継続し、目標株価を811円→816円へと引き上げた。

　10月28日に上期(4－9月)決算を発表。連結営業利益は前年同期比31％減の156億400万円、四半期純利益は同56.6％減の37億5,100万円で着地した。

　【野村証券の解説】
　事務機の販売は証券の期待通りに好調で、プロダクションプリンタは前年同期比25％増収となり、新興国向けの販売金額は日本市場並みに成長、カラー複写機も同5％増収となった。
　会社側の通期業績予想は下方修正となったが、リコーやセイコーエプソンなど他の事務機メーカーと比較すると下方修正幅は軽微で、業績は相対的に堅調。
　同社の高い製品競争力と収益力を印象付けられた。
　事務機業界で相対的に堅調な業績とOLED証明の将来性が注目点。

小幅高、ゴールドマン証は目標株価を５５０円に引き下げ

　ゴールドマン・サックス証券では２８日付で、投資判断「中立」を継続、目標株価は５８０円から５５０円に引き下げている。

　同証券液晶チームによる液晶テレビ需要見通しの引き下げを織り込み、１３年３月期、１４年３月期の連結営業利益予想をそれぞれ６％、７％下方修正、これに伴い目標株価も引き下げられている。

　株価バリュエーションは１３年３月期同証券予想ベースでＥＶ／ＥＢＩＴＤＡ２．７倍、ＰＢＲ０．６倍とバリュー感はあるものの、（１）市場での期待値に切り下がり余地が残る（２）１３年３月期以降の利益回復ペースが大手事務機メーカーの中で最も緩慢になりそう（３）増配や自社株買いなど、会社側がより積極的な株主還元に動く可能性が低い、の３点を背景に投資判断「中立」を継続するとしている。